Rasti

Pradžia > Privatiems klientams > Investavimas ir taupymas > Susietos obligacijos > Anksčiau platinome > Susieta obligacija „Suomija“

Susieta obligacija „Suomija“

Basic ir Extra

Pasaulinės akcijų rinkos patyrė didelį smūgį dėl JAV prasidėjusios pinigų rinkos krizės ir nuosmukio baimės. Netikrumas dėl ekonomikos raidos, stiprėjančios euro pozicijos ir finansinių išlaidų padidėjimas, kurį sukėlė išaugusios palūkanų normos, turėjo didelę įtaką akcijų kainoms ir Suomijoje. Per pastaruosius 12 mėnesių 25 bendrovių akcijų, kuriomis aktyviausiai prekiaujama Helsinkio vertybinių popierių biržoje, vertė sumažėjo net 19 % (per laikotarpį nuo 2007 m. birželio 15. iki 2008 m. birželio 16 d.). Visų bendrovių veiklos rezultatai tebėra teigiami, kapitalo pelningumas stabilus, kainų vertinimo lygis Helsinkio vertybinių popierių biržoje yra patrauklus investavimui, remiantis keletu matavimo kriterijų. Investuodami į banko „Nordea Bank Finland Plc“ susietas obligacijas „Suomija“, galėsite paskirstyti savo investicijas Suomijos akcijų rinkoje su investuoto kapitalo garantija. Minimali investicijos suma – 1 000 eurų.

Dvi susietos obligacijos „Suomija“ alternatyvos: Basic ir Extra

Basic tipo susietos obligacijos tinkamiausios atsargiam investuotojui. Investavimo laikotarpio pabaigoje grąža bus lygi 100 % nuo susieto indekso padidėjimo, remiantis emisijos sąlygomis. Indekso vertei nukritus arba išlikus tokiai pačiai – investuotojas atgauna tokią pačią sumą. Extra tipo susietos obligacijos yra skirtos investuotojui, kuris gali prisiimti ribotą riziką ir kuris nori gauti didesnį pelną. Pasibaigus terminui investicijų grąža sudarys 155 % nuo susieto indekso padidėjimo, remiantis emisijos sąlygomis. Jeigu susieto indekso vertė sumažėja arba lieka nepakitusi, palūkanos nemokamos ir investuotojas praranda sumą, viršijančią nominaliąją vertę (Extra tipo susietų obligacijų atveju – apie 10 %).

Abiejų tipų susietų obligacijų laikotarpis yra maždaug penkeri metai. Pasibaigus terminui grąžinamas visas investuotas kapitalas, neatsižvelgiant į indekso vertės pokyčius. Susietos obligacijos gali būti parduodamos ir nesulaukus 5 metų termino. Tokiu atveju išpirkimo kaina gali būti didesnė arba mažesnė už pradinę, atsižvelgiant į rinkos tendencijas. Investavimas į šias susietas obligacijas apima riziką, susijusią su emitento mokumu. Banko „Nordea“ kredito reitingas yra Aa1 („Moody´s”) ir AA- („Standard & Poor´s”). Daugiau informacijos apie banką „Nordea“ rasite internete adresu www.nordea.fi.

Lyginamasis indeksas – „OMX Helsinki 25“

„OMX Helsinki 25“ (OMXH25) yra lyginamasis Suomijos akcijų rinkos indeksas. Jis apskaičiuojamas pagal 25 bendrovių akcijų, kuriomis aktyviausiai prekiaujama Helsinkio vertybinių popierių biržoje, vertę. OMXH25 yra bendrovių akcijų kainų indeksas, kuriame maksimalus vienos bendrovės svoris yra 10 %. Indekso sudėtis peržiūrima dukart per metus. Daugiau informacijos apie indeksą galima rasti internete adresu www.omxnordicexchange.com.

Bendrovės, turinčios didžiausią įtaką indekso reikšmei (2008 m. birželio mėn.)

(Šaltinis: Bloomberg)

„OMX Helsinki 25“ indekso pokyčiai 2001 m. birželio mėn.–2008 m. birželio mėn.
(Pradinė reikšmė – 100 %, šaltinis: Bloomberg)

Pateikti skaičiai rodo ankstesnius grąžos ar vertės pokyčius. Jais remiantis negalima patikimai prognozuoti grąžos ar vertės pokyčių ateityje.

Pagrindinės emisijos sąlygos

Emitentas	Bankas „Nordea Bank Finland Plc“, kredito reitingas – Aa1 („Moody´s“), AA- (S&P).
Emisijos data	2008 m. rugpjūčio 15 d.
Išpirkimo data	2013 m. rugpjūčio 15 d.
Įsigijimo laikotarpis	Nuo 2008 m. birželio 23 d. iki 2008 m. rugpjūčio 14 d.
Įsigijimo vietos	Banko „Nordea Bank Finland Plc“ filialai, „Nordea Private Banking“. Banko „Nordea“ klientų aptarnavimo skyriai (su vartotojo kodu), tel. 0200 70000 (vietinio tinklo / mobiliojo ryšio tarifai) nuo pirmadienio iki penktadienio 10.00–16.30 val., ir elektroninis bankas adresu www.nordea.fi, jeigu klientas turi prieigą prie „Netbank“ paslaugų paketo.
Įsigijimo kaina	Basic 4150A: kintama, apie 100 % Extra 4150B: kintama, apie 110 %
Minimali investicijos suma	1 000 eurų
Pelningumas pasibaigus terminui	Basic 4150A: 100 % nuo indekso padidėjimo pagal emisijos sąlygas. Extra 4150B: 155 % nuo indekso padidėjimo pagal emisijos sąlygas.
Indeksas	„OMX Helsinki 25“ kainų indeksas (Bloomberg: OMXH25).
Pradinė vertė	Oficiali susieto indekso prekybos pabaigos vertė 2008 m. rugpjūčio 19 d.
Prekybos pabaigos vertė	Indekso ketvirtinių prekybos pabaigos verčių aritmetinis vidurkis, pradedant 2011 m. rugpjūčio 1 d. ir baigiant 2013 m. rugpjūčio 1 d.
Nominalios sumos grąžinimas	Emitentas „Nordea Bank Finland Plc“ suėjus terminui grąžins visą nominalų investuotą kapitalą, neatsižvelgiant į indekso pokyčius. Susietos obligacijos apima riziką, susijusią su emitento mokumu.
Priverstinis išpirkimas prieš terminą	Susietos obligacijas išpirkti prieš terminą galima tik tuo atveju, jeigu dėl įstatymų nuostatų ar teisinės praktikos pakeitimų turi būti panaikinta draudimo nuo rizikos priemonė.
Užstatas	Susietos obligacijos nėra užtikrintos prievolių įvykdymo užtikrinimo priemonėmis.
Struktūrizavimo sąnaudos	Į įsigijimo kainą įeina struktūrizavimo išlaidos, sudarančios apie 0,9 % (daugiau informacijos rasite susietų obligacijų emisijos sąlygose). Atskiras įsigijimo ar valdymo mokestis netaikomas.
Antrinė rinka	Bankas „Nordea Bank Finland Plc“ paskelbs susietų obligacijų išpirkimo kainą, kuri gali būti didesnė arba mažesnė už nominalią vertę.
Apmokestinimas	Galimam indekso prieaugiui taikomas mokestis prie pajamų šaltinio, atskaitomas nuo fizinių asmenų pajamų ir Suomijos gyventojų pajamų iš paveldėjimo.
Emisijos atšaukimas	Emitentas turi teisę atšaukti emisiją, jeigu nenumatytai pasikeistų ekonominės sąlygos, būtų nepakankamas susietų obligacijų įsigijimo aktyvumas arba įvyktų kitas įvykis, kuris, emitento nuomone, galėtų sukliudyti sėkmingai įgyvendinti emisijos platinimą.

Bus parengta paraiška įtraukti susietas obligacijas į Helsinkio vertybinių popierių biržos sąrašus.

Pajamingumo lentelė. Susietos obligacijos „Suomija Basic“ ir „Suomija Extra“

Galimos indekso vertės laikotarpio pabaigoje	„Suomija Basic“		Galimos indekso vertės laikotarpio pabaigoje	„Suomija Extra“
	Emisijos kaina – apie	100 %		Emisijos kaina – apie	110 %
	Dalyvavimo koeficientas	100 %		Dalyvavimo koeficientas	155 %
	Vertė pasibaigus terminui	Grąža/m		Vertė pasibaigus terminui	Grąža/m
-50 %	100 %	0,0 %	-50 %	100 %	-1,9 %
-25 %	100 %	0,0 %	-25 %	100 %	-1,9 %
0 %	100 %	0,0 %	0 %	100 %	-1,9 %
25 %	125 %	4,6 %	25 %	139 %	4,8 %
50 %	150 %	8,4 %	50 %	178 %	10 %
75 %	175 %	11,8 %	75 %	216 %	14,5 %
100 %	200 %	14,9 %	100 %	255 %	18,3 %

Susietos obligacijos Nr. 4150A ir 4150B, išleistos pagal bankų „Nordea Bank AB“ (vieš.) ir „Nordea Bank Finland Plc“ 2008 m. birželio 4 d. vidutinės trukmės skolos vertybinių popierių programą (susietų obligacijų emisijos programą, apie kurią pagal Prospekto direktyvą Švedija teikia pranešimą Suomijos finansų rinkų priežiūros valdžios institucijai). Susietų obligacijų emisijos sąlygas galima gauti susietų obligacijų pasirašymo vietose.

„Nordea Markets“ yra bankų „Nordea Bank Norge ASA“, „Nordea Bank AB“ (vieš.), „Nordea Bank Finland Plc“ ir „Nordea Bank Danmark A/S“ rinkos operacijų padalinių pavadinimas.

Čia pateikta informacija yra tik bendro pobūdžio ir skirta tik numatytam gavėjui. Pateiktos nuomonės ir kita informacija yra dabartinė „Nordea Markets“ nuomonė, aktuali šio dokumento pateikimo dieną, ir ji gali būti pakeista be pranešimo. Šis pranešimas nėra išsamus apibūdinto produkto arba su juo susijusios rizikos aprašymas ir juo neturėtų būti remiamasi šiuo aspektu. Taip pat jis negali pakeisti gavėjo vertinimo.

Čia pateikta informacija nėra konsultavimas investavimo klausimais, taip pat ji nėra pasiūlymas arba skatinimas pirkti ar parduoti bet kokią finansinę priemonę. Ši informacija nėra susijusi su nė vieno konkretaus gavėjo specifiniais investavimo tikslais, finansine situacija ar konkrečiais poreikiais. Prieš priimant bet kokį sprendimą dėl investavimo ar kredito, reikia kreiptis ir gauti aktualią, konkrečią profesionalią konsultaciją. Atkreiptinas dėmesys, kad ankstesni rezultatai nebūtinai rodo būsimus rezultatus.

„Nordea Markets“ nesiekia tapti patarėju teisės, mokesčių, apskaitos arba reguliavimo klausimais nė vienoje jurisdikcijoje.

Šio dokumento negalima kopijuoti, platinti ar skelbti jokiais tikslais, prieš tai negavus raštiško „Nordea Markets“ sutikimo.

Rinkos apžvalga

Per pirmąjį pusmetį rodikliai, atspindintys 2008 m. pajamų augimą Helsinkio vertybinių popierių biržoje, sumažėjo. Metų pradžioje buvo tikimasi, kad augimas viršys 10 %, tačiau dabar manoma, kad jis bus mažesnis negu pernai. Akivaizdų augimo lėtėjimą buvo galima pastebėti, kai buvo paskelbtos 2008 m. pirmojo ketvirčio bendrovių pajamų ataskaitos. Bendra pajamų suma buvo mažesnė, negu buvo tikimasi rinkoje. Daugelio bendrovių pilnų metų rodikliai liko nepakitę, tačiau pasisakymai apie ateities perspektyvas buvo šiek tiek atsargesni negu anksčiau. Nepaisant ženklaus pajamingumo rodiklių smukimo, Helsinkio vertybinių popierių biržos vertinimas išliko vidutiniškas. Tai galima paaiškinti didžiuliu akcijų kainų kritimu per pirmąjį pusmetį.

OMXH25 indeksas, atspindintis 25 bendrovių akcijų, kuriomis aktyviausiai prekiaujama Helsinkio vertybinių popierių biržoje, vertę, per pastaruosius 12 mėnesių sumažėjo maždaug 19 %, o nuo metų pradžios – 11 %.

Šiuo metu vidutinis bendrovių akcijų vertės lygis Helsinkio vertybinių popierių biržoje yra patrauklus, remiantis keletu matavimo kriterijų, kuomet rinka įskaičiuoja į bendrovių akcijų vertę kuklius ar šiek tiek neigiamus bendrovių uždirbamų pajamų augimus. Pavyzdžiui, daugelio listinguojamų bendrovių rinkos vertė priartėjo ar net nukrito žemiau jų buhalterinės vertės, nepaisant to, kad bendrovės vis dar gauna pelną ir stabilią kapitalo grąžą. Mūsų manymu, dabartinis kainos ir pelno santykio (P/E santykio) vertinimo lygis taip pat gali būti laikomas gana patraukliu: šis santykis 2008 metams, apskaičiuotas pagal dabartinius pelno rodiklius, yra lygus maždaug 13 (2009 m. – daugiau negu 11). Verta pridurti, kad P/E vertinimas nėra svarbiausias veiksnys, kuris valdytų rinką šiuo metu, nes apima riziką, kad dabartiniai pajamų rodikliai kol kas nepakankamai atspindi mažėjančias bendrovių pajamas. Atsižvelgiant į šiuos veiksnius, antrojo ketvirčio pajamų - pelno laikotarpis, kuris prasideda liepos viduryje, ir bendrovių augimo rodikliai likusią metų dalį vaidins svarbų vaidmenį Helsinkio vertybinių popierių biržos ateities perspektyvose.

Suomijos ekonomikos tyrimų instituto (ETLA) nuomone, 2008 metų Suomijos ekonomikos vertinimą galima laikyti atsargiu. Numatoma, kad 2008 m. bendri gamybos rodikliai išaugs 2,7 %, o 2009 m. – 3 %. Laikinas pramoninių šalių ekonomikos augimo sulėtėjimas, prasidėjęs JAV, mažina eksporto paklausą ir Suomijoje, tačiau rezultatams pagyvėjimo suteikia naftos turtinga Rusija ir sparčiai augančios besivystančios ekonomikos šalys. Numatoma, kad 2009-aisiais eksportas išaugs apie 5 %. Be to, eksporto augimo tikimasi daugelyje sektorių. ETLA duomenimis, investicijos Suomijoje auga greičiau negu tikėtasi. Be to, Suomijos viešojo sektoriaus sugeneruojamojo rezultato perviršis išliko nemažas. Tai iš esmės lėmė palanki ekonominė tendencija ir didėjantis užimtumas, o tai savo ruožtu gerina vyriausybės galimybes skatinti ekonomiką mažinant mokesčius.

Šaltinis: „Nordea Equities Finland“ ir Suomijos ekonomikos tyrimų institutas (ETLA)