Rasti

Pradžia > Privatiems klientams > Investavimas ir taupymas > Susietos obligacijos > Anksčiau platinome > Susieta obligacija „Kinija“

Susieta obligacija „Kinija“

Kinijos ekonomika vystosi sparčiai nepaisant pasaulį apėmusių nuogastavimų dėl ekonomikos nuosmukio. Į šalį plaukia didžiuliai užsienio kapitalo srautai, o Kinija ir toliau stiprina savo kaip veinos svarbiausių ekonomikų pasaulyje pozicijas. Investuodami į su indeksu susietas obligacijas „Kinija“ jūs galite, apsaugodami savo kapitalą ir diversifikuodami savo investicjas patekti į Kinijos akcijų rinką.

Basic and Extra

Numatoma, kad Kinijos ekonomika ir toliau sparčiai augs, nors ir šiek tiek atsilikdama nuo pastaraisiais metais pasiekto rekordinio tempo. Nepaisant visą pasaulio apėmusių nuogąstavimų dėl ekonomikos nuosmukio, tikimasi, kad Kinijos ekonomika sugebės išlaikyti 10 % augimo tempus. Ypač sparčiai iki šiol auga asmeninio vartojimo ir investicijų rodikliai, kurie iš dalies kompensuoja eksporto apimčių sumažėjimą. Kinija ir toliau pritraukia didžiulius užsienio kapitalo srautus, ir, išlikus palankioms ekonominėms sąlygoms, šalis išlaikys savo ekonomiškai ir politiškai stiprios valstybės poziciją.

Spartus ekonomikos augimas dažnai yra lydimas aktyvaus vertybinių popierių rinkos vystymosi. Per pastaruosius metus, nepaisant ekonomikos augimo, Kinijos akcijų rinkų neaplenkė pasaulinės nuosmukio tendencijos. Dėl praėjusį spalio mėn. prasidėjusios finansų krizės Honkongo vertybinių popierių biržų sąrašuose esančių Kinijos akcijų vertė nukrito vidutiniškai 50 %. Įvertinę stabilias augimo perspektyvas bei šiuo metu nedidelę akcijų kainą, manome, kad šiuo metu Kinijos rinka yra labai patraukli investuotojams. Kartu neverta pamiršti, kad su besivystančiomis akcijų rinkomis susijusi rizika yra visada didesnė, nei Vakarų rinkose.

Su indeksu susieta obligacija „Kinija“ – galimybė investuoti apsaugojant savo kapitalą ir diversifikuoti investicinių priemonių pirkimą ir pardavimą laiko atžvilgiu. *

 

Su indeksu susietas obligacijas „Kinija“ išleidžia Nordea Bank Finland Plc. Šių susietų obligacijų pajamingumas priklausys nuo pagrindinio indekso, t.y., FTSE/Xinhua China 25 reikšmės. Su indeksu susietos obligacijos „Kinija“ – galimybė investuoti į augančias Kinijos rinkas: jeigu akcijų rinka pakils, jūsų investicijų vertė išaugs. Jeigu akcijų kaina nukris, pasibaigus investavimo laikotarpiui, jums bus išmokėta nominali jūsų investuoto kapitalo vertė.

Su indeksu susietos obligacijos „Kinija“ yra dviejų tipų: „Basic“ ir „Extra“. Basic“obligacijos rekomenduojamos atsargesniems investuotojams. Remiantis emisijos sąlygomis pasibaigus investavimo laikotarpiui, šios susietos obligacijos pajamingumas sudarys 87 % nuo pagrindinio indekso vertės padidėjimo. „Extra“ susietos obligacijos skirtos vidutinę riziką toleruojantiems ir didesnės grąžos siekiantiems investuotojams. Remiantis emisijos sąlygomis šių susietų obligacijų pajamingumas sudarys 135 % nuo pagrindinio indekso vertės padidėjimo. Jeigu pagrindinio turto vertė nukrenta, ar per investavimo laikotarpį nepasikeičia, palūkanos neišmokamos, ir investuotojas praranda nominalią vertę viršijančią jo sumokėtą sumą („Extra“ susietos obligacijos atveju apie 10 %).

Abiejų klasių su indeksu susietų obligacijų laikotarpis yra maždaug penkeri metai ir šiam laikotarpiui pabaigus investuotojui grąžinama nominali (pradinė) kapitalo vertė nepriklausomai nuo pagrindinio indekso vertės pasikeitimo. Susietas obligacijas galima parduoti ir dar nesuėjus jų išpirkimo terminui, tačiau tokiu atveju išperkamųjų vertybinių popierių vertė gali būti didesnė ar mažesnė už jų nominalią vertę, priklausomai nuo investicijų rinkos vertės. Su indeksu susijusioms investicijoms yra būdinga emitento galimybių grąžinti investicijas rizika. Nordea banko kredito rizika yra Aa1 (Moody´s) arba AA- (Standard & Poor’s).

Produkto informacija

Investavimo laikotarpis	Trumpas	Vidutinis		Ilgas
Kapitalo garantija	Taip*	Iš dalies**		Nėra
Turto klasė	Palūkanų norma	Kreditas	FX	Prekės	Akcijos

*Kinija Basic
** Kinija Extra yra būdinga dalinė pagrindinio kapitalo rizika (kaina viršijanti nominalią vertę maždaug 10%)

Susietas turtas: FTSE/Xinhua China 25 Index

FTSE/Xinhua China 25 yra pagal bendrovių kapitalizaciją sudarytas indeksas. Jį sudaro 25 didžiausių ir aktyviausiai Honkonge prekiaujamų Kinijos bendrovių akcijų. Didžiausią indekso svorį turi telekomunikacijų, energetikos ir transporto bendrovių akcijų kainos. Daugiau informacijos apie indeksą galite rasti internete: www.ftsexinhua.com.

* Pradinė investicijų vertė apskaičiuojama kaip susieto turto mėnesio vertės vidurkis per pirmuosius šešis mėnesius (2008 m. lapkritis - 2009 m. gegužė). Nustatant skirtingą vidurkį pagal pirkimo laiką remiamasi prielaida, kad trumpuoju laikotarpiu akcijų kaina gali sumažėti. Jeigu per pirmuosius šešis mėnesius pagrindinio turto vertė sumažės, dėl taikomo pradinės vertės vidurkio pradinė investavimo pozicija gali būti investuotojui dar palankesnė. Galutinė vertė apskaičiuojama remiantis pagrindinio turto vertės pokyčio pusmečio rezultatais (2010 m. spalis – 2013 m. spalis), ir tai laikytina kaip diversifikavimas priklausomai nuo pardavimo laiko.

Susieto turto vertės kitimas 2003 m. rugsėjis – 2008 m. rugsėjis
(Pradinė indekso reikšmė yra 100)

Šaltinis: Bloomberg
Šie pateikti duomenys parodo ankstesnius rezultatus ar vertes, ir jais remiantis negalima daryti jokių patikimų prielaidų apie rezultatus ar vertę ateityje.

Nordea Markets yra Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and Nordea Bank Danmark A/S. Markets departamento pavadinimas.

Čia pateikta informacija yra tik bendro pobūdžio informacija ir skirta tik numatytajam naudotojui. Pateiktos nuomonės ir kita informacija atspindi dabartinį „Nordea Markets“ požiūrį ir ji gali buti pakeista be atskiro pranešimo. Šis pranešimas nėra išsamus apibūdinto produkto arba su juo susijusios rizikos aprašymas, ir jis neturėtų pakeisti šios informacijos vartotojo priimamo sprendimo.

Čia pateikta informacija nepretenduoja būti ir nėra investavimo rekomendacija, taip pat ji nėra pasiūlymas arba prašymas pirkti ar parduoti bet kokią finansinę priemonę. Čia pateikiama informacija nesusijusi su specifiniais investavimo tikslais, finansine situaciją ar ypatingais bet kurio gavėjo poreikiais. Prieš priimant bet kokį investicinį ar kreditavimosi sprendimą visuomet turėtumėte gauti specialų jums skirtą profesionalų patarimą. Svarbu pažymėti, kad praeities rezultatai nebūtinai garantuoja tokius pačius rezultatus ateityje. Nordea Markets“ nėra ir neturi ketinimų tapti konsultantu teisės, mokesčių, apskaitos arba reguliavimo klausimais nei vienoje jurisdikcijoje.

Šį dokumentą bet kokiais tikslais galima dauginti, platinti arba skelbti tik gavus išankstinį raštišką „Nordea Markets“ sutikimą.

Emisijos sąlygos trumpai

Emitentas	Nordea Bank Finland Plc.
Emisijos data	2008 m. rugsėjo 29 d.
Išpirkimo data	2013 m. lapkričio 7 d.
Įsigijimo laikotarpis	2008 m. rugsėjo 29 d – lapkričio 6 d.
Įsigijimo vietos	Banko „Nordea Bank Finland Plc“ filialai Baltijos valstybėse
Įsigijimo kaina	„Basic“ 4176A: kintama, apie 100 %. „Extra“ 4176B: kintama, apie 110 %.
Minimali investicijų suma	1 000 eurų.
Pelningumas pasibaigus terminui	„Basic“ 4176A: 87 % nuo lyginamojo indekso padidėjimo pagal emisijos sąlygas. „Extra“ 4176B: 135 % nuo lyginamojo indekso padidėjimo pagal emisijos sąlygas.
Indeksas	FTSE/Xinhua China 25 (BB: XIN0I Index).
Pradinė vertė	Susieto turto mėnesio pabaigos kainos vidurkis nuo 2008 m. lapkričio 12 d. iki 2009 m. gegužės 12 d.
Prekybos pabaigos vertė	Susieto turto prekybos pabaigos vertė yra šešių mėnesių prekybos pabaigos verčių nuo 2010 m. spalio 23 d. iki 2013 m. spalio 23 d. vidurkis.
Nominalios sumos grąžinimas	Emitentas „Nordea Bank Finland Plc“ suėjus terminui grąžins visą nominalų investuotą kapitalą, nepriklausomai nuo lyginamojo indekso pokyčių. Susietos obligacijos apima riziką, susijusią su emitento kreditingumu.
Išpirkimas prieš terminą	Susietas obligacijas išpirkti prieš terminą galima tik tuo atveju, jeigu dėl įstatymų nuostatų ar teisinės praktikos pasikeitimų turi būti panaikinta draudimo nuo rizikos priemonė.
Užstatas	Susietos obligacijos nėra užtikrintos užstatu.
Struktūrizavimo sąnaudos	Į pasirašymo kainą įeina struktūrizavimo išlaidos, sudarančios apie 0,9 % (daugiau informacijos rasite susietų obligacijų emisijos sąlygose). Susietoms obligacijoms netaikomas atskiras pasirašymo ar valdymo mokestis.
Antrinė rinka	Bankas „Nordea Bank Finland Plc“ skelbia susietų obligacijų išpirkimo kainą, kuri gali būti didesnė arba mažesnė už nominalią vertę.
Apmokestinimas	Ne Suomijos gyventojams nėra taikomas joks mokestis „prie pajamų šaltinio“.
Saugojimas	Nordea Bank Finland Plc, nemokamas.
Emisijos atšaukimas	Emitentas turi teisę atšaukti emisiją, jeigu nenumatytai pasikeistų ekonominės sąlygos, būtų nepakankamas susietų obligacijų pasirašymo aktyvumas arba įvyktų kitas įvykis, kuris, emitento nuomone, galėtų sukliudyti sėkmingai įgyvendinti emisijos platinimą.

Bus parengta paraiška įtraukti susietas obligacijas į Helsinkio vertybinių popierių biržos sąrašus.

„Kinija” Basic ir „Kinija” Extra pajamingumo lentelė

Pagrindinio turto vertė pokytis pagal emisijos sąlygas	Kinija Basic		Kinija Extra
	Emisijos kaina apie	100 %	Emisijos kaina apie	110 %
	Investavimo koeficientas	87 %	Investavimo koeficientas	135 %
	Vertė išperkant	Metinė grąža	Vertė išperkant	Metinė grąža
-50 %	100 %	0.0 %	100 %	-1.9 %
-25 %	100 %	0.0 %	100 %	-1.9 %
0 %	100 %	0.0 %	100 %	-1.9 %
25 %	122 %	4.0 %	134 %	4.0 %
50 %	144 %	7.5 %	168 %	8.8 %
75 %	165 %	10.6 %	201 %	12.8 %
100 %	187 %	13.3 %	235 %	16.4 %

Nordea Bank AB (publ) ir Nordea Bank Finland Plc susietos obligacijos 4176A ir 4176B pagal vidutinės trukmės susietų obligacijų programą (vidutinės trukmės susietų obligacijų programa, apie kurią iš Švedijos teikiamas pranešimas Suomijos finansų rinkų priežiūros institucijai pagal Prospektų direktyvą), patvirtintą 2007 m. liepos 7 d. Su konkrečiomis šios skolos vertybinių popierių emisijos sąlygomis galima susipažinti susietų obligacijų įsigijimo vietose.

Rinkos apžvalga

Augimas lėtės vidutiniškai – perkaitimo rizika mažės

Kinijos ekonomika ir toliau sparčiai auga. Nors po kelių labai spartaus augimo metų ir čia pastebimi tam tikri augimo sulėtėjimo požymiai. Per kelis pastaruosius metus pagrindinis vyriausybės tikslas buvo pristabdyti ekonomikos augimą ir taip užkirsti kelią ekonomkos perkaitimui. Tuo tikslu vyriausybė ėmėsi pačių įvairiausių priemonių – pinigų politikos sugriežtinimo priemonės, kurios turėjo mažinti infliacijos grėsmę, lankstesnė valiutos kurso sistema siekiant sumažinti eksporto augimo tempus, eksporto subsidijų ir PVM nuolaidų panaikinimas.

Atrodo, tikslas buvo pasiektas. Dėl pasaulio ekonomikos augimo sulėtėjimo ir vis stiprėjančios Kinijos valiutos grynieji eksporto rodikliai ženkliai sumažėjo. Be to, nuo metų pradžios ypač išaugus infliacijai, pagrinde dėl maisto kainų šuolio, dabar jos tempai ženkliai sulėtėjo. Todėl nėra jokios priežasties manyti, kad vyriausybė imsis naujų pinigų politikos griežtinimo ar eksporto apribojimo priemonių. Faktiškai abejose šiose srityse dabar galima tikėtis liberalizavimo priemonių.

Privatus vartojimas sparčiai auga dėka didesnės vartotojų perkamosios galios, o pakilus bendram pragyvenimo lygiui didėja ir anksčiau laikytų prabangos dalykais produktų ir prekių vartojimas (pvz. automobilių). Auga ir valstybės išlaidos – tai palaiko bendrą ekonomikos augimą, o po Sichuan apylinkėse gegužės mėn. įvykusio žemės drebėjimo aktyviai vykdomi atstatymo darbai be abejonės padidins bendrą šalies investicinį patrauklumą 2008 ir 2009 m.

Nepaisant pasaulinės kreditų krizės užsienio kapitalo srautai ir toliau plaukia į Kiniją. Kadangi šiuo metu Kinijos einamosios sąskaitos balansas yra teigiamas, šalies užsienio valiutos rezervai ir toliau auga, kaip ir per pastaruosius kelis metus. Jeigu šie augimo tempai išliks per dvejų metų prognozuojamą laikotarpį Kinijos užsienio valiutos rezervai gali pasiekti neįtikėtiną 3 000 milijardų dolerių dydį ir sustiprinti Kinijos kaip vienos ekonomiškai ir politiškai svarbiausių valstybių pasaulyje poziciją.

Šaltinis: Nordea Economic Research