Rasti

Pradžia > Privatiems klientams > Investavimas ir taupymas > Susietos obligacijos > Anksčiau platinome > Susieta obligacija „Maistas“

Susieta obligacija „Maistas“

Basic ir Extra

Infliacija Suomijoje ir euro zonoje smarkiai išaugo ir dėl didesnių maisto kainų. Aukštas maisto kainas lemia daugelis priežasčių, svarbiausia – greičiausiai didėjanti maisto žaliavų paklausa ir žmonių mitybos įpročių pokyčiai (pirmiausia – smarkiai besivystančiose šalyse). Kitas svarbus kainų augimo veiksnys – maisto žaliavų naudojimas kaip alternatyvaus energijos šaltinio. Todėl pasiūlos nebepakanka, o tai savo ruožtu didina žaliavų ir galutinio produkto, t. y. maisto kainas.

Susietų obligacijų, susietų su pasaulinėmis maisto produktų kainomis, „Maistas“ pranašumai –geras pelningumo potencialas, puiki apsauga nuo kylančios infliacijos (nuo augančių maisto kainų) ir diversifikavimas, palyginti su tradiciniais akcijų / fiksuoto pajamingumo VP portfeliais. Turėdami susietų obligacijų „Maistas“ galite pasinaudoti žaliavų rinkomis nepatirdami išlaidų ir užsitikrinę investuoto kapitalo garantiją. Kainoms augant, jūsų investicijų pelningumas didės, tačiau jei jos sumažėtų - vis tiek atgausite investuotą pradinį kapitalą, suėjus susietos obligacijos išpirkimo terminui.

Galite rinktis vieną iš dviejų siūlomų susietų obligacijų: Basic ir Extra. Basic variantas labiausiai tinkamas atsargesniems investuotojams, vengiantiems rizikos. Suėjus išpirkimo terminui, investicijų grąža sieks 80 proc. nuo investicijų krepšelį sudarančių maisto produktų kainų pokyčio. Extra susietos obligacijos labiausiai tinkamos investuotojams, toleruojantiems ribotą riziką ir norintiems didesnės investicijų grąžos. Investicijų pelningumas, suėjus išpirkimo terminui, sieks 125 proc. nuo investicijų krepšelį sudarančių maisto produktų kainų pokyčio. Abiem atvejais pradinis investuotas kapitalas pilnai išmokamas suėjus išpirkimo terminui, nepriklausomai nuo susieto turto vertės pokyčių. Susietų maisto produktų vertei sumažėjus ar nepakitus, pelnas neuždirbamas, o investuotojas, pasirinkęs Extra susietas obligacijas praranda sumokėtą sumą, viršijančią emisijos pradinę kainą (apie 10 proc.).

Abiejų susietų obligacijų terminas – penkeri metai, tačiau šiuos vertybinius popierius galima parduoti ir anksčiau laiko, nesuėjus išpirkimo terminui - tokiu atveju susietos obligacijos kaina gali būti mažesnė ar didesnė nei buvusi pradinė (priklausomai nuo maisto produktų rinkos pokyčių). Parduoti (ar papildomai įsigyti) galima antrinėje rinkoje, pirmąją kiekvieno mėnesio darbo dieną. Susietos bligacijos vertė antrinėje rinkoje priklauso nuo su susietomis obligacijomis susieto turto vertės pokyčių, likvidumo, maisto produktų kainų svyravimo amplitudės ir iki išpirkimo termino likusio laikotarpio.

Produkto santrauka

Išpirkimo terminas	Trumpas	Vidutinis		Ilgas
Kapitalo garantija	Basic*	Extra**		Netaikoma
Turto klasė	Palūkanos	Kreditas	FX	Prekės ir žaliavos	Akcijos

* „Maistas“ Basic
** „Maistas“ Extra būdinga riboto kapitalo rizika (10 proc. didesnė kaina už Basic susietų obligacijos kainą).

Su susietomis obligacijomis susietas turtas – plataus spektro maisto krepšelis

Su susietomis obligacijomis susietas turtas – tai maisto krepšelis, kurį sudaro javai, kviečiai, sojų pupelės, cukrus, kava, kakava, jautiena ir kiauliena. Visos maisto medžiagos krepšelį sudėliotos lygiomis dalimis (po 1/8). Šiomis žaliavomis prekiaujama prekių ir žaliavų biržoje Niujorke ir Čikagoje. Jei norėtumėte stebėti kainų pokyčius ar gauti išsamesnės informacijos, apsilankykite interneto svetainėje www.cbot.com (prekiaujama javais, kviečiais ir sojų pupelėmis), www.theice.com (prekiaujama cukrumi, kava ir kakava) ir www.cme.com (prekiaujama mėsa).

Su susietomis obligacijomis susieto turto vertės pokyčiai (2003 m. rugpjūčio – 2008 m. rugpjūčio mėn.)
(Pradinis lygis indeksuojamas ties 100)

Pateikti skaičiai rodo ankstesnį pelningumą ar vertės pokyčius; jais remiantis patikimos prielaidos dėl būsimo pelningumo ar vertės negalimos.

„Nordea Markets“ – „Nordea Bank Norge ASA“, „Nordea Bank AB“ (publ.), „Nordea Bank Finland Plc“ ir „Nordea Bank Danmark A/S“ rinkos departamentų pavadinimas.

Čia pateikiama tik svarbiausia informacija, skirta išimtinai numatomam gavėjui. Pateikiama nuomonė ir kita informacija atspindi „Nordea Markets“ poziciją šio dokumento išleidimo dieną; ji gali būti keičiama iš anksto nepranešus. Šis pranešimas nėra išsamus apibūdinto produkto ar su ja susijusių rizikos rūšių aprašas; nederėtų juo visapusiškai remtis ir jis nepakeičia gavėjo įvertinimo.

Pateikta informacija nesiekiama suteikti ir neteikiama patarimų dėl investicijų; tai nėra ir pasiūlymas ar raginimas pirkti ar parduoti finansinius instrumentus. Pateikta informacija nesusijusi su konkrečiais atskiro gavėjo investavimo tikslais, finansine padėtimi ar specifiniais poreikiais. Prieš priimant sprendimą investicijų ar kreditavimo srityje, reikėtų kreiptis dėl konkrečios specialisto konsultacijos. Pažymėtina, kad praeities rezultatai negarantuoja tokių pat ateities rezultatų.

„Nordea Markets“ neteikia konsultacijų teisės, mokesčių, apskaitos ar reglamentavimo klausimais ir nesiekia to daryti.

Šį dokumentą atgaminti, platinti ar skelbti leidžiama tik gavus išankstinį rašytinį „Nordea Markets“ sutikimą.

Emisijos sąlygos trumpai

Leidėjas	„Nordea Bank Finland Plc“.
Išleidimo data	2008 m. rugsėjo 1 d.
Išpirkimo terminas	2013 m. spalio 29 d.
Įsigijimo laikotarpis	2008 m. rugsėjo 1 d. – spalio 9 d.
Įsigijimo vieta	„Nordea Bank Finland Plc“ ir jos filialai Baltijos šalyse
Įsigijimo kaina	Basic 4168A: kintama, apie 100 proc. Extra 4168B: kintama, apie 110 proc.
Minimali investicijų suma	1 000 eurų
Pelningumas suėjus išpirkimo terminui	Basic 4168A: 80 proc. nuo su susieta obligacija susieto turto vertės padidėjimo, remiantis emisijos sąlygomis Extra 4168B: 125 proc. nuo su susieta obligacija susieto turto vertės padidėjimo, remiantis emisijos sąlygomis
Susietas turtas	Su susietomis obligacijomis susietas turtas – maisto krepšelis, kurį sudaro javai, kviečiai, sojų pupelės, cukrus, kava, kakava, jautiena ir kiauliena. Visos sudėtinės dalys lygios (po 1/8).
Pradinė vertė	Oficiali galutinė prekių ir žaliavų, patenkančių į maisto krepšelį, vertė nustatoma 2008 m. spalio 17 d.
Galutinė vertė	Maisto prekių ir žaliavų, sudarančių krepšelį, ketvirčių nuo 2011 m. spalio 17 d. iki 2013 m. spalio 15 d.kainų kainų vidurkis.
Pagrindinio kapitalo išmokėjimas	Emitentas „Nordea Bank Finland Plc“ pilnai išmoka nominalųjį pradinį investuotą į susietas obligacijas kapitalą, suėjus išpirkimo terminui, nepriklausomai nuo su susietomsi obligacijomis susieto turto vertės pokyčių. Susietos obligacijos susijusios su emitento mokumo rizika.
Išankstinis išpirkimas	Privalomasis išankstinis išpirkimas tikėtinas tik prireikus panaikinti apsidraudimo instrumentus, tai yra pasikeitus įstatymams ar teisės taikymo praktikai.
Užtikrinimo garantija	Susietoms obligacijoms užtikrinimo garantijos netaikomos.
Sudarymo išlaidos	Įsigijimo kaina apima sudarymo išlaidas, kurios yra apie 0,9 proc. per metus (žr. emisijos sąlygas). Susietos obligacijos atskiru įsigijimo ar administravimo mokesčiu neapmokestinamos.
Antrinė rinka	Emitentas „Nordea Bank Finland Plc“ pateikia mėnesinę susietų obligacijų supirkimo kainą; pastaroji gali būti mažesnė ar didesnė nei paskelbta pradinė vertė.
Apmokestinimas	Mokesčiai nenuolatiniams Suomijos gyventojams netaikomi.
Emisijos nutraukimas	Emitentas turi teisę nutraukti emisijos platinimą pasikeitus ekonominėms aplinkybėms, jei bendras įsigytų susietų obligacijų skaičius nepakankamas, ar kitais atvejais, kurie, emitento manymu, kelia grėsmę emisijai.

Bus parengta paraiška , įtraukti (listinguoti) susietas obligacijas į Helsinkio akcijų biržą.

Susietų obligacijų „Maistas“ Basic ir Extra tikėtinų pelningumų lentelė

Susieto turto vertės pokyčiai pagal emisijos sąlygas	„Maistas“ Basic		„Maistas“ Extra
	Emisijos kaina apie	100 %	Emisijos kaina apie	110 %
	Dalyvavimo koeficientas	80 %	Dalyvavimo koeficientas	125 %
	Vertė išpirkimo metu	Vidutinis metinis Pelningumas	Vertė išpirkimo metu	Vidutinis metinis Pelningumas
-50 %	100 %	0,0 %	100 %	-1,9 %
-25 %	100 %	0,0 %	100 %	-1,9 %
0 %	100 %	0,0 %	100 %	-1,9 %
25 %	120 %	3,7 %	131 %	3,6 %
50 %	140 %	7,0 %	163 %	8,1 %
75 %	160 %	9,9 %	194 %	12,0 %
100 %	180 %	12,5 %	225 %	15,4 %

Skolos vertybiniai popieriai 4168A ir 4168B atitinka 2008 m. birželio 4 d. „Nordea Bank AB“ (publ.) ir „Nordea Bank Finland Plc“MTN (vidutinio laikotarpio įsipareigojimų programa, apie kurią informuota Suomijos ir Švedijos finansinės priežiūros institucijos, remiantis Prospekto direktyva) programą. Su susietų obligacijų specialiosiomis sąlygomis ir taisyklėmis galima susipažinti susietų obligacijų įsigijimo vietose.

Rinkos apžvalga

Maisto kainų spaudimą sukelia daugelio veiksnių visuma

Kaip sakoma, pigaus maisto laikai praeityje. Dėl sparčios besivystančių šalių plėtros ir didėjančios biokuro paklausos susidarė vertikalus maisto žaliavų kainų spaudimas. Didėjantis biokuro populiarumas aiškintinas naujausiu energijos kainų augimu ir pasauliniu poreikiu mažinti kietojo kuro naudojimą.

Tvirtas Kinijos, Indijos ir kitų besivystančių šalių ekonomikos augimas sukėlė sparčią urbanizaciją ir viduriniosios klasės plėtrą. Maisto ciklas pasikeitė ir pasipildė daugiau mėsos turinčiais maisto produktais. Dėl augančios mėsos pasiūlos išaugo mėsos gamyba, pvz., Kinijoje, nuo 1994 iki 2004 m. ji padidėjo daugiau nei 60 proc. Tai – pagrindinė pasaulinės bendros sojų pupelių (maistinės medžiagos) gamybos apimties dvigubo padidėjimo priežastis. Jei besivystančių šalių ekonomikos augimo prognozės pasirodys tikslios, žemės ūkio produktų vartojimas maisto gamybai ir toliau augs.

Dėl biokuro populiarumo Vakarų šalyse ūkininkams labiau apsimoka auginti grūdus ir cukraus žaliavas kaip bioenergijos šaltinį, o ne maistą. Vien JAV 2007 m. sunaudota apie 30 mln. tonų kukurūzų etanoliui gaminti. Tuo pačiu metu pasaulinės grūdų atsargos sumažėjo 53 mln. tonų. Daugiau kaip pusė šio deficito susidarė dėl 2005 m. JAV pradėtos etanolio programos. Apskaičiuota, kad ši programa irgi prisidėjo prie tokio spartaus maisto kainų didėjimo.

Plataus vartojimo žemės ūkio prekės apskritai irgi brangsta dėl energijos kainų augimo. Dėl intensyvios žemės ūkio gamybos išsivysčiusiose šalyse sunaudojama daugiau energijos. Apskaičiuota, kad vienai tonai grūdų JAV pagaminti reikalingas 165 litrus naftos atitinkantis energijos kiekis. Palyginimui: vienai tonai kukurūzų pagaminti Meksikoje, pasitelkiant natūralius procesus ir naudojant nedidelį kiekį trąšų, reikia tik 4,8 litro naftos. Kadangi rinkos kainas lemia JAV, aukštesnės energijos kainos sukelia pasaulinį kainų augimą.

Maisto produktų žaliavų pasiūla yra pernelyg nelanksti dėl ariamos žemės trūkumo ir reikalingų didelių investicijų į infrastruktūrą. Be to, dėl įvairių nacionalinių subsidijų žemės ūkiui ir papildomų muitų užsienio prekėms ir žaliavoms, psaulinės kainos nustatomos nebe normaliai.

Šaltinis: „Nordea“ ekonomikos tyrimai, Pasaulio bankas.