Struktūrizuota obligacija „Infrastruktūra“
Platinimo periodas: 2009 kovo mėn. 17 d. – balandžio mėn. 3 d.
Bendrosios sąlygos
Basic ir Extra
„Infrastruktūra“ Basic
- Terminas apie 5 metus
- Nominalaus kapitalo apsauga
- Susiejimo indeksas: S&P Global Infrastructure
- Pajamingumas: iki 40% nuo susiejimo indekso prieaugio
- Įsigijimo kaina svyruojanti apie 100%
„Infrastruktūra“ Extra
- Terminas apie 5 metus
- Nominalaus kapitalo apsauga
- Susiejimo indeksas: S&P Global Infrastructure index
- Pajamingumas: iki nuo susiejimo indekso prieaugio 120%
- Įsigijimo kaina svyruojanti apie 110%
Ekonominiam augimui būtina gerai išplėtota infrastruktūra. Šiuo metu daugelyje šalių įgyvendinami fiskaliniai ekonomikos atgaivinimo paketai, nukreipti į infrastruktūros plėtrą siekiant užtikrinti konkurencingumą ateityje.
Egzistuoja daug krypčių, kurios bus naudingos infrastruktūros sektoriaus bendrovių akcijoms artimiausioje ateityje. Pvz., globalizacijos procesas kelia tam tikrus minimalius reikalavimus infrastruktūrai, o tai gali paspartinti investicijas, ypač besivystančiose šalyse. Aukšti populiacijos augimo tempai sąlygoja mobilumo poreikį, ir dėl to investicijos į transporto sektorių tampa prioritetinėmis.
Nordea išleidžiamos susietos obligacijos (Basic ir Extra) – sąnaudų prasme efektyvus būdas uždirbti iš globalių infrastruktūros projektų, tuo pat metu gaunant pilną nominalaus investuoto kapitalo apsaugą Basic atveju ir 100% kapitalo apsaugą kai investuojama 110%. Be to, tokia investicija susieta su akcijų indeksu bus diversifikuota globaliu mastu.
Dvi galimybės: Basic ir Extra
Susietos obligacijos „Infrastruktūra“ yra dviejų tipų: Basic and Extra. Basic tipas yra tinkamesnis atasrgiems investuotojams. Jo pajamingumas termino pabaigoje gali siekti iki 40%, priklausomai nuo susiejimo indekso dinamikos – t.y. maksimalus galimas pajamingumas yra 40% (žr. Pajamingumo lentelę). Extra tipas skirtas investuotojams, toleruojantiems aukštesnę riziką ir ieškantiems aukštesnio pajamingumo. Jo pajamingumas termino pabaigoje gali siekti iki 120%, priklausomai nuo susiejimo indekso dinamikos - t.y. maksimalus galimas pajamingumas yra 120%. Jei susiejimo indekso reikšmė nukris ar išliks nepasikeitus, investicijos grąža bus lygi 0% (pasirinkus Extra tipą prarandama ir 10% rizikos priemoka).
Abiejų tipų susietų obligacijų trukmė yra apie 5 m., termino pabaigoje nepriklausomai nuo susiejimo indekso rezultatų grąžinamas 100% vertės nominalus kapitalas (Pastaba: Extra susietos obligacijos atveju sumokama 110%, grąžinama 100%). Investiciją galima parduoti ir neišlaikius 5 metus – tokiu atveju kaina priklausys nuo rinkos sąlygų ir gali būti tiek aukštesnė, tiek žemesnė už pradinę susietos obligacijos vertę.
Investicijai priskiriama Nordea mokumo rizika. Nordea kredito reitingas yra Aa1 (Moody´s) arba AA- (Standard & Poor’s).
Susiejimo indeksas: S&P Global Infrastructre
Investicijos pajamingumą apsprendžia susiejimo indekso Standard & Poor’s Global Infrastructure dinamika. Jį sudaro 75 infrastruktūros sektoriaus bendrovės, padalintos į tris sub - sektorius: energetika (svoris apie 20%), transportas (svoris apie 40%) ir komunalinės bendrovės (svoris apie 40%). Platesnė informacija adrsesu www.spglobal.com
| Terminas | Trumpas | Vidutinis | Ilgas | ||
| Kapitalo apsauga | Pilna* | Dalinė** | Jokios | ||
| Turto klasė | Palūkanų normos | Kreditas | Valiutos | Prekės | Akcijos |
* Basic
** Extra (virš nominalo sumokėta suma gali būti prarasta)
Susiejimo indekso dinamika 2004 01 – 2009 01
(Pradinė reikšmė prilyginta 100)
Pateikti duomenys atspindi ankstesnius rezultatus ar vertes, ir jais remiantis negalima daryti patikimų prielaidų apie rezultatus ar vertes ateityje.
Emisijos sąlygų santrauka
| Emitentas | Nordea Bank Finland Plc, kredito reitingas Aa1 (Moody´s), AA- (S&P). |
| Platinimo pradžia | 2009 vasario 23 |
| Išpirkimas | 2014 balandžio 6 |
| Įsigijimo laikotarpis | 2009 vasario 23 - 2009 balandžio 3 |
| Įsigijimo vietos | Nordea Bank Finland ir padaliniai Baltijos valstybėse. |
| Įsigijimo kaina | Basic 4236A: svyruojanti apie 100%. Extra 4236B: svyruojanti apie 110%. |
| Minimali suma | EUR 1,000 |
| Pajamingumas termino pabaigoje | Basic 4236A: 100% nuo susiejimo indekso prieaugio, maksimali viršutinė grąžos riba 40% pagal emisijos sąlygas. Extra 4236B: 100% nuo susiejimo indekso prieaugio, maksimali viršutinė grąžos riba 120% pagal emisijos sąlygas. |
| Susiejimo indeksas | S&P Global Infrastructure (BB: SPGTINFE Index) |
| Pradinė vertė | Susiejimo indekso ketvirtinių uždarymo verčių vidurkis nuo 2009 balandžio 7 iki 2009 birželio 7. |
| Galutinė vertė | Susiejimo indekso ketvirtinių uždarymo verčių vidurkis nuo 2012 kovo 23 iki 2014 kovo 23. |
| Investicijos grąžinimas | Emitentas Nordea Bank Finland Plc termino pabaigoje grąžins visą nominalią sumą nepriklausomai nuo susiejimo indekso dinamikos. Susietoms obligacijoms būdinga emitento finansinio pajėgumo rizika |
| Ankstyvas išpirkimas | Ankstyvas išpirkimas galimas tik tuo atveju jei apsidraudimo instrumentas turi būti panaikintas dėl įstatymų ar teisinės praktikos pasikeitimo. |
| Užtikrinimo priemonės | Susietos obligacijos neturi jokių užtikrinimo priemonių. |
| Struktūrizavimo kaštai | Struktūrizavimo kaštai siekia apie 0.6% ir yra įtraukti į įsigijimo kainą. Jokių papildomų įsigijimo ar valdymo mokesčių nėra. |
| Antrinė rinka | Nordea Bank Finland Plc pateiks susietų obligacijų pirkimo kainas, kurios gali būti aukštesnės arba žemesnės už nominalią vertę a |
| Apmokestinimas | Suomijos Respublikos nerezidentams netaikomi mokesčiai prie pajamų šaltinio |
| Saugojimas | Nordea Bank Finland Plc., nemokamai |
| Emisijos atšaukimas | Emitentas turi teisę atšaukti emisiją dėl ekonominių sąlygų pasikeitimo, dėl menkos susietų obligacijų paklausos ar kitų įvykių, galinčių sukelti grėsmęemisijai. |
Bus pateiktas prašymas įtraukti susietas obligacijas į Helsinkio vertybinių popierių biržos sąrašus.
Pajamingumo lentelė: Susietos obligacijos “Infrastruktūra” Basic ir Extra
| Susiejimo indekso pokytis (pagal Emisijos sąlygas) |
Basic | Extra | ||
|---|---|---|---|---|
| Platinimo kaina | apie 100 % | Platinimo kaina | apie 110 % | |
| Išmokėjimo koef. | 40 % | Išmokėjimo koef. | 120 % | |
| Išpirkimo vertė | Metinė grąža (vidut.) | Išpirkimo vertė | Metinė grąža (vidut.) | |
| -50 % | 100.00 % | 0.00 % | 100.00 % | -1.90 % |
| -25 % | 100.00 % | 0.00 % | 100.00 % | -1.90 % |
| 0 % | 100.00 % | 0.00 % | 100.00 % | -1.90 % |
| 25 % | 125.00 % | 4.60 % | 125.00 % | 2.60 % |
| 50 % | 140.00 % | 7.00 % | 150.00 % | 6.40 % |
| 75 % | 140.00 % | 7.00 % | 175.00 % | 9.70 % |
| 100 % | 140.00 % | 7.00 % | 200.00 % | 12.70 % |
| 200 % | 140.00 % | 7.00 % | 220.00 % | 14.90 % |
Nordea Bank AB (publ) ir Nordea Bank Finland Plc kreditoriniai įsipareigojimai 4236A ir 4236B pagal vidutinės trukmės susietų obligacijų programą (vidutinės trukmės susietų obligacijų programa, apie kurią iš Švedijos pagal Prospektų direktyvą teikiamas pranešimas Suomijos finansų rinkų priežiūros institucijai), patvirtintą 2008 m. birželio 7 d. Su konkrečiomis šių skolos vertybinių popierių emisijos sąlygomis galima susipažinti susietų obligacijų įsigijimo vietose.
Rinkos apžvalga
Globalinės recesijos akivaizdoje, keletas valstybių paskelbė apie milžiniškus skatinimo paketus, kurie turėtų ypatingai padėti infrastruktūros sektoriui. Pagal prognozes, JAV numatyti paramos dydžiai 2009 ir 2010 gali siekti iki 5,8% BVP. Kinija, Indija, Japonija, ES šalys ir Rusija taip pat planuoja plačias paramos schemas.
Besivystančios šalys susidurs su poreikiu investuoti į infrastruktūrą dėl populiacijos augimo, pajamų kilimo ir urbanizacijos procesų. Didelė populiacija iššauks padidėjusį poreikį transportui, o tai sąlygos kelių ir geležinkelių tiesimą bei oro transporto suintensyvėjimą. Šiuo metu, 70% Indijos ir 55% Kinijos gyventojų gyvena kaimo vietovėse, tačiau jau artimiausioje ateityje tikimasi migracijos iš provincijos į miestus suaktyvėjimo. Tokia migracija reiškia, kad elektros energijos, vandens, telekomunikacijų ir transporto paslaugų kas mėnesį prireiks papildomai keletui milijonų žmonių. Globalizacijos procesas taip pat pareikalaus tobulesnės infrastruktūros – stiprėjant konkurencijai, efektyviai funkcionuojanti infrastruktūra yra būtina siekiant užtikrinti ilgalaikį ekonominį augimą.
Šaltinis: Goldman Sachs and Nordea Economic Research