Susietos obligacijos „BRIK + Afrika“
Susieta obligacija platinama iki 2011 m. kovo mėn. 10 d.
Bendrosios sąlygos
Basic ir Extra
Susietųjų obligacijų „BRIK + Afrika“ emisijos santrauka
- Obligacijų išleidėjas – „Nordea Bank Finland Plc“
- Obligacijų terminas – apie 5 metus
- Šalys, kuriose investuojama: Brazilija, Rusija, Indija, Kinija ir Afrika
- Įsigijimo kaina: „Basic“ – apie 100 proc., „Extra“ – apie 110 proc.
- Dalyvavimo koeficientai: „Basic“ – 70 proc., „Extra“ – apie 130 proc.
- Minimali investuojama suma – 1 000 eurų (EUR)
- Įsigijimo laikotarpis – 2011 01 31–2011 03 10
- Finansų rinkose esant įprastinėms sąlygoms, „Nordea“ kiekvieną bankų darbo dieną pateiks obligacijų pirkimo prieš terminą antrinėje rinkoje kainą
- Termino pabaigoje obligacijų išleidėjas grąžins investuotas lėšas (nominaliąją sumą) ir sumokės prieaugį, kuris priklauso nuo susiejimo indekso pokyčio
- Obligacijoms būdinga išleidėjo pajėgumo termino pabaigoje įvykdyti įsipareigojimus rizika
Kodėl verta rinktis obligacijas „BRIK+Afrika“?
Obligacijos „BRIK + Afrika“ – tai investicija į vadinamųjų BRIK šalių (Brazilijos, Rusijos, Indijos ir Kinijos) ir pasirinktų Afrikos valstybių ekonomikos augimą. Prognozuojama, kad šių šalių plėtros tempai bus įspūdingi: anot banko „Nordea“ specialistų, 2011–2012 m. Kinija ir Indija augs po 9 proc. kasmet, Rusija – apie 5 proc., o Brazilija – maždaug 4,5 proc. Tokios prognozės tik dar kartą patvirtina, kad kylančios rinkos tampa vis svarbesniu pasaulio ekonomikos augimo veiksniu. Visai tikėtinas netgi vadinamasis dvejopos spartos scenarijus, kai kylančios rinkos augs ikikriziniais tempais, o išsivysčiusių Vakarų ekonomikų plėtra bus gerokai lėtesnė.
Pastaruoju metu, be BRIK šalių, ryškėja dar vienas itin sparčiai augantis pasaulio regionas – Afrika. Didėjančios žaliavų eksporto apimtys ir tiesioginės užsienio investicijos kai kuriose šio žemyno šalyse nustebino gerais rezultatais. Afrikoje gausu gamtinių išteklių (pavyzdžiui, naftos ar metalų), kurių paklausa nuolat auga. Nemažai šių išteklių pelningai parduodama tokiems žaliavų suvartojimo gigantams kaip Kinija. Be to, Afrikoje vyksta urbanizacija, turtėja gyventojai ir auga vidaus vartojimas – visa tai suteikia galimybių ir į vidaus rinką orientuotoms įmonėms.
Banko „Nordea“ leidžiamos obligacijos – tai puiki galimybė saugiai investuoti į pirmaujančias BRIK šalių bendroves ir pasinaudoti milžinišku Afrikos gamtinių išteklių potencialu. Spartus ekonomikos augimas istoriškai beveik visada sutapdavo su akcijų rinkų kilimu. Žinoma, nereikėtų pamiršti, kad investavimas į kylančias rinkas visada yra rizikingesnis negu į stabilias Vakarų valstybių akcijų rinkas. Būtent dėl šios priežasties susietos obligacijos yra tinkamas pasirinkimas, nes investuotojams grąžinamas investuotas nominalusis kapitalas.
Obligacijos „BRIK + Afrika“: „Basic“ ir „Extra“
Banko „Nordea“ išleidžiamos susietos obligacijos „BRIK + Afrika“ – apie 5 metų trukmės investicija, kurios pajamingumas priklauso nuo „S&P BRIK 40 EURO“ ir „SGI Pan Afrika“ indeksų vertės pokyčio (obligacijos susietos su šių indeksų krepšeliu). Investuotojams siūlomos dviejų tipų obligacijos – „Basic“ ir „Extra“. „Basic“ obligacijos tinkamesnės atsargiems investuotojams. Jų pajamingumas termino pabaigoje – 70 proc. nuo akcijų krepšelio vertės padidėjimo pagal emisijos sąlygas. „Extra“ obligacijos tinkamos riziką toleruojantiems ir didesnės grąžos siekiantiems investuotojams. Jų pajamingumas termino pabaigoje – 130 proc. nuo akcijų krepšelio vertės padidėjimo pagal emisijos sąlygas. Išpirkimo dieną emitentas bet kuriuo atveju grąžina nominalųjį kapitalą ir, jei yra, išmoka prieaugį.
Indeksų krepšelio priaugis bus apskaičiuojamas kaip svertinis jį sudarančių indeksų – „S&P BRIK 40 EURO“ (svoris 75 proc.) ir „SGI Pan Afrika“ (svoris 25 proc.) – prieaugio vidurkis. Prieaugis – tai pradinės ir galutinės krepšelio verčių skirtumas. Pradinė vertė bus nustatoma kaip uždarymo reikšmė 2011 03 16, galutinė – kaip pusmetinių uždarymo verčių vidurkis nuo 2011 08 26 iki 2016 02 26. Jei krepšelio vertė sumažėja ar lieka nepakitusi, prieaugis neišmokamas.
Su šia investicija susijusios rizikos
Šios obligacijos neužtikrinamos jokiomis priemonėmis, todėl jos susijusios su emitento („Nordea Bank Finland Plc“) mokumo rizika. Tai reiškia, jog yra rizika, kad emitentas taps nemokus ir negalės įvykdyti savo įsipareigojimų. Todėl investuotojas gali prarasti visą į obligacijas investuotą kapitalą arba jo dalį ir prieaugį. „Moody's“ agentūra bankui „Nordea“ yra suteikusi Aa2 reitingą, „Standard & Poor's“ – AA- reitingą.
Investuotojas gali prarasti sumokėtos kainos dalį, viršijančią nominaliąją obligacijos vertę („Extra“ obligacijų atveju – apie 10 proc.). Investuotojas gali parduoti susietas obligacijas prieš terminą. Įprastomis rinkos sąlygomis „Nordea“ skelbia obligacijų kainą antrinėje rinkoje visomis dienomis, kai dirba Suomijos bankai. Ši kaina gali būti didesnė arba mažesnė už obligacijų nominaliąją vertę.
Susiejimo indeksas (akcijų indeksų krepšelis)
Krepšelį sudaro 2 akcijų indeksai:
BRIK šalių (svoris krepšelyje – 75 proc.) „S&P BRIK 40 EURO“ indeksas
Šis indeksas apima 40 stambiausių Brazilijos, Rusijos, Indijos ir Kinijos bendrovių, kurios įtrauktos į pagrindinių pasaulio biržų (Honkongo, Londono, „Nasdaq“ ar Niujorko (NYSE) sąrašus. Didžiausia leistina vienos bendrovės akcijų dalis krepšelyje – 10 proc. Daugiau informacijos pateikiama interneto svetainėje www.sandp.com.
Afrikos šalių (svoris krepšelyje – 25 proc.) „SGI Pan Afrika“ indeksas
„SGI Pan Afrika“ indeksą sudaro 30-ies bendrovių, veikiančių Afrikoje ir įtrauktų į Afrikos biržų sąrašus, akcijos. Bendrovės pagal regionus yra suskirstytos į tris grupes: Pietų Afrika, Šiaurės Afrika ir Užsacharės (angl. sub-Saharan) šalys. Didžiausia leistina vienos bendrovės akcijų dalis krepšelyje – 10 proc. Daugiau informacijos pateikiama interneto svetainėje www.sgindex.com.
„S&P BRIK 40“ ir „SGI Pan Afrika“ indeksų dinamika, 2006 01–2011 01
Pradinės reikšmės prilygintos 100 proc. Skaičiuojant indeksų grąžą, neatsižvelgiama į obligacijoms būdingą kainos vidurkinimą, dalyvavimo koeficientus ir galimą kainos priemoką. Todėl grąža pagal emisijos sąlygas gali skirtis nuo indeksų grąžos. Šaltinis – „Bloomberg“.
Pateikti skaičiai rodo tik ankstesnes pajamas ar vertę, jais negalima grįsti jokių prielaidų dėl būsimų pajamų ar vertės.
Grąžos apskaičiavimo pavyzdys
| Krepšelio pokytis pagal emisijos sąlygas | BRIK + Afrika Basic Įsigijimo kaina, apie | 100% | BRIK + Afrika Extra Įsigijimo kaina, apie | 110% |
|---|---|---|---|---|
| Dalyvavimo koef. | 70% | Dalyvavimo koef. | 130% | |
| Išpirkimo vertė | Grąža, p.a. | Išpirkimo vertė | Grąža, p.a.* | |
| -50% | 100% | 0.0% | 100% | -1.9% |
| -25% | 100% | 0.0% | 100% | -1.9% |
| 0% | 100% | 0.0% | 100% | -1.9% |
| 25% | 118% | 3.3% | 133% | 3.8% |
| 50% | 135% | 6.2% | 165% | 8.4% |
| 75% | 153% | 8.8% | 198% | 12.4% |
| 100% | 170% | 11.2% | 230% | 15.9% |
* Atsižvelgiama į 10% premiją
Pagrindinės emisijos sąlygos
| Emitentas | „Nordea Bank Finland Plc“, kredito reitingai: Aa2 („Moody’s“) ir AA- („Standard & Poor’s“) |
| ISIN | „BRIK + Afrika Basic“ 4470A FI40000020516 „BRIK + Afrika Extra“ 4470B FI40000020524 |
| Išleidimo data | 2011 01 31 |
| Išpirkimo data | 2016 03 11 |
| Įsigijimo laikotarpis | 2011 01 31–2011 03 11 |
| Įsigijimo vietos | „Nordea Bank Finland Plc“ ir bendrovės padaliniai Baltijos valstybėse |
| Įsigijimo kaina | „Basic“ 4470A: kintama, apie 100 proc. „Extra“ 4470B: kintama, apie 110 proc. |
| Minimali suma | 1 000 eurų (EUR) |
| Grąža termino pabaigoje | „Basic“ 4470A: 70 proc. nuo susiejimo indekso prieaugio pagal emisijos sąlygas „Extra“ 4470B: 130 proc. nuo susiejimo indekso prieaugio pagal emisijos sąlygas |
| Susiejimo indeksas | Akcijų indeksų krepšelis: 75 proc. „S&P BRIK 40 EURO“ indeksas („Bloomberg: SBE Index“) 25 proc. „SGI Pan Afrika“ indeksas („Bloomberg: SGIXPAPE Index“) |
| Pradinė vertė | Susiejimo indekso uždarymo vertė 2011 03 16 |
| Galutinė vertė | Pusmetinių susiejimo indekso uždarymo verčių vidurkis, apskaičiuotas pagal 2011 08 28– 016 02 26 stebėjimus |
| Nominalo grąžinimas | Emitentas „Nordea Bank Finland Plc“ termino pabaigoje grąžins visą nominaliąją sumą (nepriklausomai nuo susiejimo indekso dinamikos). Obligacijos susijusios su emitento finansinio pajėgumo rizika, t. y. galima prarasti nominalą viršijančią investuotų lėšų dalį (pasirinkus „Extra“ obligacijų tipą – apie 10 proc.). |
| Užtikrinimo priemonės | Obligacijos papildomai neužtikrinamos jokiomis priemonėmis |
| Struktūrizavimo sąnaudos | Struktūrizavimo sąnaudos siekia apie 0,8 proc. metinių sąnaudų (plačiau žr. emisijos sąlygose) ir yra įskaičiuotos į įsigijimo kainą. Jokių papildomų įsigijimo ar valdymo mokesčių nėra. |
| Antrinė rinka | „Nordea Bank Finland Plc“ pateiks obligacijų pirkimo kainas, kurios gali būti aukštesnės arba žemesnės už nominaliąją vertę |
| Apmokestinimas | „Nordea Bank Finland Plc“ pateiks obligacijų pirkimo kainas, kurios gali būti aukštesnės arba žemesnės už nominaliąją vertę |
| Saugojimas | „Nordea Bank Finland Plc“, nemokamai |
| Emisijos atšaukimas | Emitentas turi teisę atšaukti emisiją dėl ekonominių sąlygų pasikeitimo, dėl menkos obligacijų paklausos ar kitų įvykių, galinčių sukelti grėsmę emisijai. |
| Listingavimas | Sėkmingai išplatinus emisiją, bus pateiktas prašymas įtraukti šias obligacijas į Helsinkio vertybinių popierių biržos sąrašus. |
„Nordea Bank“, AB, ir „Nordea Bank Finland Plc“ kreditiniai įsipareigojimai 4470A ir 4470B pagal vidutinės trukmės obligacijų programą (vidutinės trukmės obligacijų programa, apie kurią iš Švedijos pagal Prospektų direktyvą teikiamas pranešimas Suomijos finansų rinkų priežiūros institucijai), patvirtintą 2010 gegužės 25 d. Su konkrečiomis šių skolos vertybinių popierių emisijos sąlygomis galima susipažinti obligacijų įsigijimo vietose. Sąlygoms švedų kalba teikiama pirmenybė, versija anglų kalba yra tik vertimas iš švedų kalbos. Kilus nesutarimams, taikomos sąlygos švedų kalba.
„Nordea Markets“ yra „Nordea Bank Norge ASA“, „Nordea Bank“, AB, „Nordea Bank Finland Plc“ ir „Nordea Bank Danmark A/S Markets“ departamento pavadinimas.
Čia pateikta informacija yra bendro pobūdžio ir skirta tik numatytiesiems naudotojams. Pateiktos nuomonės ir kita informacija atspindi dabartinį „Nordea Markets“ požiūrį ir gali buti pakeistos be atskiro pranešimo. Šis pranešimas nėra išsamus apibūdinto produkto arba su juo susijusios rizikos aprašymas, todėl neturėtų pakeisti šios informacijos gavėjo priimamo sprendimo.
Čia pateikta informacija nėra ir negali būti investavimo rekomendacija, taip pat pasiūlymas arba prašymas pirkti ar parduoti kurią nors finansinę priemonę. Čia pateikiama informacija nesusijusi su specifiniais investavimo tikslais, finansine situacija ar ypatingais konkretaus gavėjo poreikiais. Prieš priimdami bet kokį su investavimu ar kreditu susijusį sprendimą, visuomet turėtumėte asmeniškai pasitarti su atitinkamos srities specialistais. Svarbu pažymėti, kad praeities rezultatai negarantuoja tokių pačių rezultatų ateityje.
„Nordea Markets“ nėra ir neturi ketinimų tapti konsultantu teisės, mokesčių, apskaitos arba reguliavimo klausimais bet kuriai jurisdikcijai priklausančiose vietose.
Šį dokumentą bet kokiais tikslais galima dauginti, platinti arba skelbti tik gavus išankstinį raštišką „Nordea Markets“ sutikimą.
Spartus ekonomikos augimas kylančiose rinkose
Finansų krizės sukelta recesija stipriausiai paveikė išsivysčiusias valstybes, o štai dauguma kylančių rinkų grupei priskiriamų šalių greitai atsigavo po patirto šoko ir grįžo į spartaus augimo kelią. Labai tikėtina, kad pasaulio ekonomika atsigaus dvejopu greičiu: Vakarų valstybėse bus fiksuojama nuosaiki plėtra, o kylančios rinkos ir toliau stebins įspūdingais tempais. Tad nenuostabu, jog pastarosios vis labiau lems pasaulio ekonomikos augimą.
Taip sparčiai kylant BRIK šalims, Afrikos kontinento valstybės taip pat ėmė įgauti vis didesnę svarbą – visų pirma dėl gamtinių išteklių, kurių poreikis yra neatsiejamas nuo ekonominės plėtros. Sparčiai augančiai Kinijai reikia daug žaliavų ir energijos, kurių gausu Afrikoje. Mainais ji teikia Afrikai ekonominę pagalbą, yra nemažai investavusi. Dėl šių priežasčių pirma minėtų regionų tarpusavio prekybos apimtys išaugo keliais kartais. Kinija taip pat aktyviai plėtoja infrastruktūrą, ypač tuose regionuose, su kuriais ją sieja finansiniai interesai.
BRIK šalių grupė – ryški lyderė
Bendras gyventojų skaičius BRIK valstybėse siekia 2,8 mlrd. – tai sudaro apie 42 proc. visų pasaulio gyventojų. Šios valstybės užima apie 25 proc. visos planetos sausumos. Nenuostabu, kad dėl milžiniško potencialo ir spartaus ekonomikos augimo finansinė bei politinė šių šalių įtaka akivaizdžiai didėja.
Rusija yra viena svarbiausių žaliavų tiekėjų pasaulyje, todėl jos akcijų rinkos jautrios gamtinių išteklių kainų svyravimams. Brazilija taip pat tampa vis svarbesnė žaliavų rinkose (ypač naftos). Be to, Brazilijoje veikia daug svarbių ir finansiškai stiprių pasaulinių pramonės įmonių. Kinija jau gana ilgai garsėja kaip didžiausia pasaulio gamintoja, o ne taip seniai pradėjusi augti vidaus paklausa toliau stiprina šios šalies pozicijas. Ketvirtoji iš BRIK valstybių – Indija – specializuojasi paslaugų eksporte. Nors jos pramonė nėra tokia konkurencinga kaip Kinijos, ekonomikos plėtrą čia skatina demografinė situacija.
Žaliavų kainos augina Afrikos „liūtų“ raumenis
Daugiausia dėmesio buvo skiriama BRIK šalims, o spartus Afrikos valstybių ekonomikos augimas neretai likdavo nepastebėtas. Žurnalo „The Economist“ duomenimis, į šalių, kurios 2000–2010 m. augo sparčiausiai pasaulyje, dešimtuką, pateko net 6 Afrikos žemyno šalys. Tarptautinis valiutos fondas (TVF) prognozuoja, kad per artimiausius penkerius metus jų bus 7.
Afrikos valstybėse gyvenimo kokybė vis dar gerokai prastesnė negu išsivysčiusiose šalyse. Tačiau šiuo metu Afrika turi puikių galimybių pastarąsias sparčiai vytis, nes didelę įtaką turi žaliavų kainos. Žaliavų paklausa visame pasaulyje tik didėja, ypač kylančiose rinkose (kaip BRIK), o Afrikoje gausu įvairių gamtinių išteklių: naftos, aukso, deimantų, žemės ūkio produktų, urano ir mineralų.
Kitas augimo šaltinis – tiesioginės užsienio investicijos, ypač Kinijos. Įsibėgėja urbanizacija ir auga viduriniosios klasės pajamos, todėl didėja vidaus paklausa ir gerėja vidaus rinkoje veikiančių bendrovių rezultatai. Žinoma, yra ir neigiamų aspektų, kaip politinis nestabilumas, silpna teisinė sistema, korupcija, apleista infrastruktūra, žemas išsilavinimo lygis ir sveikatos apsauga. Visa tai gali turėti neigiamą poveikį tolesnei plėtrai. Nepaisant to, Afrikos valstybių potencialas tikrai didelis.
Šaltiniai: „Nordea Economic Research“, „The Economist“